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CDF观点 | 肖珂:适应行业变化 找准VC定位

2020-02-25

    2020年1月8-10日,由融资中国、融中财经主办,融中母基金研究院、融中集团协办的2020融资中国资本年会”在北京盛大开幕。

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来自政府、金融机构、投资机构、财富管理机构以及上市公司、大型企业、风口企业的200多位演讲和论坛嘉宾齐聚一堂,对股权投资行业生态进行全产业链的观点挖掘和问题探讨。


2019年资本市场洗尽铅华,历经近10年高速发展的股权投资行业在估值、退出、资金端和资产端面临着前所未有的挑战。行业重塑在即,却也是抛却浮躁,在锻炼中修能,在价值挖掘上蓄势,最终回归服务实体经济的良机。此次会议以“崭新时代的号角”为主题,探讨了投资机构面对巨变的应对之策,以及行业生态的变化与资本市场上的新机遇。


创东方投资管理合伙人兼首席投资官肖珂先生与盘古创富创始合伙人、董事长兼首席执行官许萍女士、信中利资本集团高级合伙人、联席执行总裁陈丹女士、元明资本管理合伙人李克纯先生、昆仲资本创始合伙人梁隽樟先生、富坤创投管理合伙人王晗先生、山行资本创始合伙人朱思行先生一同,以“VC革命,转型与突围”为主题,对科技和消费的主赛道竞争加剧,创投对于新经济的着力点到底应该放在哪里等问题贡献了非常精彩的意见。


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以下为论坛摘录:



主持人:今天我们第一个问题要讨论VC怎么突围,去年2019年都在做什么,投了什么,对自身企业是怎么进行审核和优化的?


河南快3肖珂:我是来自创东方的肖珂,刚才几位嘉宾都介绍了自己所在机构的情况,其实这个市场一直有机会,只是不同时期的挑战不一样。概括去年我们做的工作,一是找钱,二是花钱。新基金要找钱,已投项目要帮助融资,或者想办法退出给LP分钱,同时还要想办法找项目去投资花钱。


创投简化地说,就是“买卖买卖的买卖”,大家感觉到去年比较难,是因为发生了太多的变化,同时影响到这3个买卖;


河南快3第二个“买卖”是我们的投资对象,从ToC到ToB的转变,从模式到技术的转变,这个转变还是比较大的,我们关注的领域受到社会经济变动的影响,同步发生了变化。


第三个“买卖”是创投机构自身的募投管退业务循环和外部条件发生了重大变化。这也导致了投资行为或者说第一个“买卖”的改变。去年资金收紧,找钱比较难,但是因为大家都去关注科创类投资,所以花钱也比较难。


河南快3国家鼓励科创是好事,但当大量资金涌入的时候,我们创投机构的资金体量跟产业资本相比或者和政府的资金相比很小,我们需要思考怎么找准创投的定位。



主持人:在新的十年这个起点上,怎么给自己定位,迅速调整步伐?VC跟以前投ToC、互联网这种轻资产时相比,完全进入一个不同的环境。经过一年的反思和整顿,请问有什么新的看法?


肖珂:VC要投到赚够钱的好项目才能真正帮基金赚钱。能够赚到钱的企业一方面是市场比较大,另一方面是创新力度比较大


所有的创新都是有风险的,所有的创新都是要花钱的,这里就有一个问题,我们单笔平均投资额一般在五千万人民币以下,这么一笔钱能够支持企业做多少创新?


越是大市值的公司我们越希望他做更大的创新,几千万是不足以支持完成特别大的创新的。外部有投大几亿的资金的项目,我们怎么跟他们PK。


我们要找准投资判断的尺度河南快3,创新本身是需要一定体量的资金,如果只需要投入几百万,项目干的事情可能也不靠谱,那么就需要用更多资金推动更大的创新。但企业能不能成功同时又不是完全依赖于资本的,有时钱再多没用,创东方就是在这种博弈当中找到自己的立足之地。


主持人:最后给大家一句话,2020年我们自身的投资用简单的几个单词归纳一下。


肖珂:2020年是充满期待的一年,2020年还是募投管退都要做好,而不是刻意注重哪个方面。十年之后中国的资本市场有一大批大市值的公司很有可能是现在才诞生和成长的公司,要看我们能不能抓住它,所以此时机会非常多,这是一个筛选的过程,2020年要强化自己筛选的能力


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